华尔街见闻·深度

AI三大结构性转变重塑市场，但当前是回归正常而非繁荣。

美伊暂无直接谈判，特朗普倾向经济施压，地缘风险持续

中国AI估值未反映经济收益，外资配置空间大，关注盈利增长。

AI资本支出激增，若需求未兑现，或引发类似次贷危机的宏观冲击。

非农转负非衰退，AI重塑就业，加息无意义，转向欧洲与新兴市场

地缘风险与央行购金推动黄金大涨，短期偏多但需警惕回调。

美股顶住夏季风暴创历史新高，投资者坚守终获回报

美伊协议预期提振全球风险偏好，亚太股市大涨，油价下跌压低通胀预期。

AI需求从实验室扩展至企业级，算力需求曲线更陡更长，盛宴刚开始。

德国汽车业裁员从蓝领蔓延至管理层，行业共振凸显转型困境。

美日联手干预日元，全球金融架构面临巨变。

美以拟对伊朗能源设施发动猛烈轰炸，伊朗威胁反击，中东局势急剧升级。

美国五大科技巨头资本开支两年翻倍，现金流转负，引发市场担忧。

新兴市场股市创2008年来最大单日涨幅，但反弹或为空头回补，波动可能持续。

AI板块带动亚洲股市强劲反弹

预防式加息核心是经济过热而非通胀失控，参考1997年经验。

美伊冲突升级推高油价，市场担忧全球能源供应中断

自由现金流与EBITDA领先指标显示美科技股二季报或成关键转折

A股回稳，中金看好黄金、光伏、AI硬件等细分领域机遇

AI循环融资引发市场担忧，英伟达股价大跌。