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硅基vs碳基、光vs存储、开源vs闭源--这是高盛顶级科技交易员最关注的10张图表
AI三大结构性转变重塑市场，但当前是回归正常而非繁荣。
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AI 摘要
高盛顶级交易员Callahan梳理出AI浪潮下的三大结构性转变：智能体流量超越人类流量，机器人流量已占全网53%；光学元器件大幅跑赢存储芯片，8月以来领先逾20个百分点；开源模型以不足闭源8%的成本实现更优性能，冲击闭源商业模式。市场被定性为'回归正常而非繁荣'，这些转变将深刻影响科技股投资格局。
关键判断
- 智能体流量超越人类流量，机器人流量占全网53%，标志硅基流量时代到来。
- 光学元器件大幅跑赢存储芯片，8月以来领先逾20个百分点，反映AI基础设施需求变化。
- 开源模型以不足闭源8%的成本实现更优性能，直接冲击闭源商业模式。
- 当前市场是'回归正常而非繁荣'，需警惕过度乐观。