中金：如何才能“预防式加息”？

预防式加息核心是经济过热而非通胀失控，参考1997年经验。

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AI 摘要

中金认为，预防式加息的核心逻辑是经济过热而非通胀失控，通胀大概率回落，实际利率上行表明增长才是主要矛盾。参考1997年经验，若9月加息落地，资产冲击主要发生在预期形成阶段，靴子落地后美债利率见顶、美股回归基本面。中期选举压力使加息“宜早不宜晚”。