中金：AI高景气能否经住供给考验？

中金认为AI产业链供需缺口正收敛，供给变量将决定科技景气能否延续。

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AI 摘要

中金公司研究部指出，全球AI产业链当前处于高景气阶段，需求扩张打开增长空间，供给约束放大利润弹性，量价齐升支撑本轮科技超级景气。但随着云厂商资本开支增速见顶、GPU与存储新增产能陆续释放，供需缺口开始收敛，供给侧变量成为判断景气能否延续的关键。