中情绪：偏空
钯金年内大跌30%之际，一个关键供应风险正被市场忽视
钯金年内跌约30%，但Nornickel将全球四成精炼产能集中于科拉半岛，地缘打击风险未被市场定价。
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能源商品地缘风险俄罗斯乌克兰
AI 摘要
文章指出，乌克兰无人机9月首次打击北极天然气核心区后，金属市场一个被忽视的风险浮出水面：Nornickel今年7月已将全球约40%的钯金精炼产能集中至科拉半岛蒙切戈尔斯克工厂，该地距乌克兰边境约1750公里，处于乌方无人机已验证的打击范围之内。而现货钯金较年初已跌约30%，市场对这一尾部风险的定价近乎为零。
关键判断
- Nornickel今年7月将全球约40%的钯金精炼产能集中至科拉半岛蒙切戈尔斯克单一工厂
- 该地距乌克兰边境约1750公里，处于乌方无人机已验证的打击范围之内
- 现货钯金较年初已跌约30%，市场对供应尾部风险的定价近乎为零