科技巨头的融资故事从解药变成了隐患

科技巨头融资曾缓解债务压力，现成隐患，实物资产受重视。

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AI 摘要

文章指出，AI产业与科技巨头的融资曾被视为缓解海外债务压力的有效手段，但随着债务/TOKEN比值回升，这一逻辑正转变为风险。低储蓄与高负债的矛盾强化，实物资产储备功能重新受到重视。若紧缩预期逆转，有色、能源与非美实物需求有望修复。