韩国存储扩产、Meta出租算力--野村谈“存储两大利空”

存储短缺未解，AI需求持续，情绪错杀提供重估窗口

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AI 摘要

野村证券认为，市场担忧的韩国存储扩产和Meta出租算力两大“利空”实为伪命题。韩国投资需数年落地，且HBM挤压通用产能，全球存储核心矛盾仍是严重短缺；Meta出租算力旨在提升资本回报率，将压低算力成本，反而激发更庞大的AI增量需求。AI需求未见顶，情绪错杀为板块提供了重估窗口。